匯率操縱問題仍是有待最後數輪美中貿易談判敲定的最棘手問題之一。而目前談判在糾紛解決機制上仍未達成令雙方滿意的共識。

唐納德·特朗普發起了多邊貿易戰，可能沒有比現在給中國貼上「貨幣操縱國」標籤並對中國進口商品徵收額外關稅更好的時機了。所幸這一切並沒有發生，在很大程度上，這要歸功於財長姆努欽和他的財政部班子。

雖然一些觀察人士對人民幣貶值感到擔憂，但以往的經驗教訓明確告訴人們：不必驚慌。

隨着美國總統唐納德·特朗普對一系列中國產品加征進口稅，中國的貨幣政策如今走上前台。許多人想知道，中國是否會威脅用一場貨幣戰來回應特朗普的貿易戰。中國已經有足夠的金融和貨幣槓桿讓美國經濟癱瘓，但擁有必備的武器並不意味着中國有能力使用它們。

與幾年前相比，世界各國並沒有多少理由繼續增持人民幣，人民幣全球化不再是「無情而又不可阻擋的」，相反在可預見的未來這一趨勢確實是結束了。

國際貨幣體系急需一個新協議，來適應不斷變化的現實。雖然G20作出一些努力，但目前為止這方面進展甚微。至少，主要國家應該同意貨幣和宏觀經濟監控要有更嚴格的規則與標準，同時承認現行貨幣體系具有「混合性」。

中國將按照自己的需要和邏輯謹慎地推進金融開放。不管特朗普說什麼，中國所採取的措施不會讓中國成為美國的敵人。

由於經濟和地理上接近中國，東南亞國家開始對中國人民幣感興趣。但在現階段東南亞政府想在這方面更加有所作為，未免太早了。

並沒有什麼證據能夠說明過去10年中國貿易順差的主要原因是人民幣低估。同樣，美國貿易逆差和中國貿易順差之間那種假定的因果關係也並非真實存在。推升中國出口能力的主因是結構轉變，不是匯率低估。

美中關係十分複雜，常常令人擔憂，搞好這一關係或許對任何總統來說都是最重要的經濟外交政策任務。建立更有益的美國對華經濟關係決非輕而易舉，但對美國經濟至關重要。正如中國國家主席習近平最近對特朗普所說，合作的美中關係是繼續前行的唯一途徑。

人民幣若要充分執行計價、結算和儲備等國際貨幣職能，繼續提升作為金融交易貨幣的吸引力，未來匯率利率市場化、資本開放等基礎性制度改革仍需繼續推進。入籃不意味着終點，而是中國邁向開放型金融體系的新起點。

我們常聽人說中國「操縱貨幣」，損害了美國經濟。一些人表示，如果把中國當成匯率操縱國來懲罰，或者對中國產品徵收關稅，美國貿易逆差就會減少。但究竟什麼是操縱貨幣？更重要的是，對中國產品加征關稅真對美國經濟有好處嗎？

美國財政部發表有關主要貿易夥伴貨幣政策與貿易狀況報告，並選擇性地從IMF貨幣操縱行為清單中選取了對它有利的規則。為修補充滿漏洞的全球貿易體系，奧巴馬政府有必要與中國一道重寫多邊規則，推動全球上市資本安全供給的多樣化。