新冠肺炎的經濟影響不可低估。疫情持續時間越長，我們迅速恢復經濟的機會就越小。

疫情之下，中美採取了完全不同的抗疫模式，也展現了不同的政府能力。新冠疫情將導致政治和經濟力量的深刻轉變，這些轉變會在不久的將來逐步顯現。

與以往危機只是單純的經濟或金融危機不同，這次危機是複合型的，它與2008年金融危機和2010年歐債危機完全不同。

2008年危機期間，美聯儲採取前所未有的行動，既恰當又果斷地應對了震蕩的主要源由——對金融系統的毀滅性打擊。但在COVID-19危機中，美聯儲無法扮演同樣的角色。

在最新一輪談判中，中美達成貿易協議的前景並沒有離我們更近，因為雙方的基本觀點仍相差甚遠。

以民粹主義為基礎的反全球化浪潮成為一種普遍的國際現象，在全球化過程中受益良多的中國國際環境有所惡化。當前中美激烈的貿易戰帷幕逐漸拉開，產業技術競爭作為兩國競爭核心的本質開始顯現。

中國政府會繼續努力加強金融監管，但僅靠加強監管並不能解決中國的貨幣難題，從長遠看更不能保護中國經濟避開金融危機。為此，中國政府必須確定並鼓勵那些能夠支持實體經濟活動的金融創新。

中國和美國股市的表現很少被放在一起比較，但它們共同述說著在當今這兩個全球最大經濟體和資本最充裕的市場上，過去幾十年來投資者們的收益情況。