凱恩斯認為，第一次世界大戰後強加給德國的懲罰性賠款，通過讓一個國家蒙羞和貧困，為未來動蕩埋下了種子。他的洞見既是經濟的，也涵蓋道德和政治，那就是，持久的和平需要寬宏大量，而非報復。

關稅政策作為核心舉措，與通脹走勢、財政收支以及製造業迴流目標緊密相連，成為評判特朗普經濟政策成敗的關鍵。

中美兩國在打擊非法金融活動、加強網絡安全和確保全球穩定方面擁有共同利益。未來形勢將更多取決於價值觀和治理，而非技術。

美債與美元走勢的「異象」既是全球對「信用美元」或「債務美元」模式再評估的結果，也是對美國國家實力和國際地位再評估的結果。如果美國不能恢復財政健康，那麼美元霸權的轉折時刻很有可能會到來。

在特朗普的認知維度內，金磚國家等同於「反美同盟」，金磚國家「去美元化」更是特朗普無法容忍踩踏的紅線。在此背景下，金磚貨幣的誕生進程將漫長且充滿荊棘。

中國經濟面臨的壓力已經影響其全球貿易夥伴，尤其是歐洲。就中國貿易前景而言，它的「反內卷」能告訴世界什麼？

白宮宣布加征關稅以來，美國關稅一直是全球貿易討論的焦點，但清晰連貫的推進路徑尚未出現。在歷史性的最初幾個月里，這項激進貿易政策對美國的亞洲地位產生了怎樣的影響？

上海合作組織天津峰會和系列峰會（「上海合作組織+」會議）上，包括中俄印三國在內的亞洲、非洲等27國領導人聚首，共話「互信、互利、平等、協商、尊重多樣文明、謀求共同發展」的「上海精神」。上合組織十個成員國還發表聯合宣言，展現在世界多極化、多邊貿易體制、二戰史觀、歐亞安全等問題上的共同立場，深化在反恐、禁毒、經貿、金融和科技等領域的合作。在貿易保護主義盛行、地緣政治對抗加劇背景下，這次峰會將給世界注入穩定、和平、發展的正能量，並有助於制衡美國囂張的霸權。

變亂交織的國際形勢已超出現有國際體系的約束能力，多種挑戰相互作用嚴重衝擊着上合組織成員國共同的家園。在此背景下，天津峰會通過深化多邊合作，為全球戰略穩定和人類命運共同體建設提供「天津共識」。

以制度領先、技術創新和內外協同為基礎，打造面向全球的新型合規穩定幣平台，既是香港轉型升級的重要機遇，也是中國金融開放和貨幣國際化進程中的關鍵一環。

對最貧窮國家的高額懲罰可能破壞這些脆弱經濟體的穩定，剝奪數千萬貧困人口的生計。特朗普的關稅不僅不合理，而且不道德。但這只是冰山一角。

歐盟推進「經濟優先」的實踐仍然面臨不少挑戰，其對美國的策略性妥協也在不斷侵蝕自身的經濟獨立性。

特朗普第二屆政府將積極的外交接觸與對抗性貿易政策相結合，導致盟友關係疏遠，並有可能引發全球經濟衰退，儘管美國工業的衰退確實讓人擔憂。特朗普的貿易議程旨在重組全球貿易以促進美國利益，但獨斷專行和聯盟的缺失削弱了其有效性，非但無法恢複製造業實力，反而可能導致美國被孤立。

特朗普第二屆政府上任後美國關稅不斷升級，這種通過徵收高額定向關稅並迫使亞洲經濟體投資美國製造業的做法正在重塑全球供應鏈。隨着製造業從中國及其鄰國流出，墨西哥等國家可能受益，印度則面臨被落在後面的風險。

特朗普總統強烈反對全球化，聲稱全球化造成美國巨額逆差、就業崗位流失、製造業外流和中產階級收入下降。但數十年來美國經濟和技術的強勁增長，恰恰是全球化的結果。