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  • 馬志昂 美中貿易全國委員會商業諮詢部經理
  • 葉諶珺 美中貿易全國委員會商業諮詢部研究助理

地點、地點、地點,經濟增長取決於你身處何地

2016-06-06

2010年因為中國GDP超越日本,中國成為全球新聞的頭條,這也是40年來全球經濟序列首次出現變動。不過,就在同一年,中國經濟開始顯現出增速放緩跡象。

2015年,中國經濟增速再次上了全球新聞頭條,但這次的關注焦點是全球第二大經濟體增速放緩。關於中國如何適應“新常態”已有大量解讀, 儘管美中貿易全國委員會(USCBC)成員企業認為,中國依然是增速快於全球其他地區的優先市場。不過,中國不是鐵板一塊,不同地區增長模式不同,這意味着新模式正在出現。

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分解

儘管外界對中國經濟統計有所懷疑,但6.9%的增速至少反應了一個不爭的事實:整體經濟增長率放緩至25年來最低。這种放緩是意料之中的事,因為中國經濟規模越來越大,維持年度增長率從數學上來看也變得越來越困難。2015年中國經濟增長6.9%所帶來的經濟增量,遠遠大於10年前中國經濟增長12%所帶來的經濟增量。此外,地區經濟增速差異揭示出更具意義的圖景。三個省和一個直轄市——貴州、西藏、甘肅和重慶——經濟增速超過10%,而兩個“鐵鏽帶”省份——遼寧和山西——經濟增速僅為可憐的3%左右。同時,很多省份,例如廣東、江蘇、山東、浙江和河南,經濟增速穩定在8%左右。

這種差異來自於中國的經濟多樣性,並且不同地區的增長動力也有所不同。例如,過分依賴傳統工業——例如煤炭、重工業,或國有企業控股行業——的省份出現了顯著的經濟增速下滑。USCBC對政府數據的研究揭示了臨近省份的經濟增長率是如何,以及為何,出現差異的。

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京津冀

北京-天津-河北(京津冀)是中國北方重要的經濟區域,在2014年和2015年這一地區GDP佔全國總量的10%左右。長期以來,政策制定者一直在討論將京津冀整合成為一個更加中心化的大城市區,這就是國家級倡議“京津冀一體化發展戰略”。這一構想將利用北京作為科技創新中心和中國政治中心的地位,天津作為高端製造業、航運和金融創新領先者的地位,以及河北作為後勤服務基地的地位,來複興並創造基於服務業和清潔發展的地區增長引擎。

京津冀三地不同的經濟增長水平代表着一體化可能帶來的潛在挑戰。天津2015年增速達9%,意味着這個城市仍享有相對較高的增速;而北京和河北6.9%和6.8%的增速,意味着轉型期更低的經濟增速,因為地方政府正在解決產能過剩問題,並關閉和轉移高污染產業。

考慮到中國按照十三五規劃正在實施的供給側改革,很難預計這一地區經濟增速在未來五年會受何種影響。河北是中國鋼產量最高的省份,當地政府在5月初宣布(在公布GDP增速目標前),到2020年河北將削減60%的鋼鐵產量。和北京和天津的一體化整合,是否能夠幫助河北在2016年實現其增長目標,目前仍不確定。

超大城市

除了北京和天津,中國另外兩個超大城市——上海和重慶——2015年的經濟增速說明,中國經濟增速放緩在不同地區感受不同。

上海GDP增速在2014年為7%,此後上海就不再設置經濟增長目標,這也是中國唯一一個打破這一慣例的省級(直轄市)地方政府。官方統計顯示,2015年上海GDP增速為6.9%。當地媒體認為經濟增速下滑的原因包括,上海面臨不利的全球貿易大環境,轉向服務業驅動的經濟模式造成的投資增速放緩,以及考慮到資源瓶頸而進行的低附加值製造業產業轉移。此外,上海的自身經濟規模也意味着,其經濟增長率上限將自然放緩。政策制定者今年設定了一個更富彈性的增長目標區間:6.5%-7%。

相反,在過去幾年裡,重慶的GDP增長速度更快,2014年為10.9%,2015年繼續小幅提升至11%。其毗鄰四川的地理位置令其可以享受中央政府旨在推動西部發展的政策,例如“一帶一路”倡議,以及政府對招商引資的激勵措施。

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“鐵鏽帶”省份

經濟減速對東北三省(黑龍江、吉林、遼寧)的打擊尤其巨大。這三個省的經濟增速沒有一個能達到6.9%的全國經濟增速。其中,黑龍江和遼寧經濟增速低於其設定的目標,而吉林則勉強達到自己設定的6.5%的增長目標。

這一地區是中國的重工業基地,包括煤炭、鐵、鋼和鋁業。宛如一個遲暮的巨人,中國的重工業基地步履蹣跚,被過時的產業結構和數量巨大的低效、高負債的國有企業所拖累。這些經濟問題,加上不斷減少的人口(因此導致了疲軟的房地產市場),將東北部的中國描繪成了經濟減速的象徵。

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東部和東南沿海地區

和北方面臨困境不同的是,中國五個東部和東南沿海省份2015年的經濟增速超過了8%。其中四個省——廣東、江蘇、山東和浙江——GDP增速達8%和8.5%,而福建經濟增速更是達9%。其中兩個省份增速未達其2015年目標值。

按照規劃,這一地區是“一帶一路”倡議的核心沿海區域。一心發展的福建預計明年將躋身中國前十大經濟增速最快省份。

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西部核心區

由於中國政策制定者推動西部大開發,因此這一區域省份的經濟增速顯然和新聞標題里的“減速”描述完全不同。新疆、山西、寧夏、青海、內蒙古、雲南和西藏經濟增速超過7.7%。按照規劃,這些省份都是“一帶一路”倡議的核心陸地區域,將聚焦深化和中亞、南亞的經濟聯繫。不過,這些省份依然是中國最貧困、人口最稀少的地區,較東部沿海發達地區更為落後。

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中國中部

中部的六個省份——江西、湖北、安徽、湖南、河南和山西——貢獻了全國約20%的GDP,人口佔全國的27.3%。

和東南沿海和西部地區不同的是,這些省份鮮有發展規劃或經濟試驗區這樣的高調支持性措施。不過,2015年六個省份中有五個都取得了穩定的GDP增速,略高於8.3%,儘管高度依賴煤炭的山西經濟增速僅為3.1%。

山西是中國最大的煤炭省,隨着聚焦供給側改革和經濟結構轉型,山西實施的旨在削減產能的產業結構轉型令其經濟大受打擊。自2014年以來,山西GDP增速被腰斬,2015年全省七家主要國有煤礦企業的總負債額相當於全省GDP。

為了抵消負面影響,地方政府開始以來固定資產投資來穩定經濟增長,去年地方數據顯示,固定資產投資總額超過了本省GDP,接近1.4萬億人民幣。

這意味着什麼?

儘管全國經濟增速有所下滑,但黑龍江發生的事不代表四川、廣東、福建和上海。不同地區,不同行業,經濟情況不同,這反映出中國的經濟轉型。不同企業增長情況也各不相同,非政府、私營部門和政府、國有企業增長情況有所不同。

總體來看,USCBC成員企業報告了更低的收入增速,這和GDP增速放緩一致。今年一季度地方GDP增長數字展示出了比往年更為暗淡的圖景,特別是非常依賴重工業的遼寧省,出現了七年來首次季度經濟負增長。但即便在未來十年中國經濟增速只有5%-6%,中國經濟的增量仍相當於兩個德國或者四個印度。

考慮到依然存在的市場准入壁壘,以及公平競爭擔憂,更好的問題是,美國企業能否充分參與到中國持續的經濟增長中去。USCBC董事會“關於美中商業關係優先議題的聲明“捕捉到了很多這方面的擔憂,並因此制定了該組織全年的遊說日程。