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  • 徐賽蘭 「中國崛起資本預測」CEO

貿易戰暫停,談判會成功嗎?

2018-12-12
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美國總統唐納德·特朗普和中國國家主席習近平同意將中美貿易戰中的加征關稅暫停90天,此消息令美國股市上漲。雖然一些評論人士認為,暫停標誌着兩國談判取得了實質性進展,但另一些人認為這僅僅只是貿易戰加劇的推遲,這場戰爭看來註定要繼續打下去。到目前為止,後一種觀點更加可信,因為美國已經拒絕中國試圖就美方的需求進行合作。

G20峰會

周六在阿根廷舉行的G20峰會上,特朗普和習近平的會晤備受期待,股市匯市都等着確認它的成功。按特朗普總統的說法,這次會面取得了巨大成功,他宣布這是農民和汽車製造商的勝利。

特朗普和習近平同意暫停將價值2000億美元中國輸美商品的關稅從10%提高到25%。中方同意增加購買美國農產品和能源產品,努力解決關鍵問題,比如所謂中國從在華經商的美國公司那裡竊取知識產權。這真的管用嗎?

前車之鑒

我們可以先看看中方提議的成功率。在4月份的博鰲論壇上,習近平主席表示,他將降低汽車關稅,並努力改善對知識產權的保護。今年5月,匿名消息人士表示,中國願意通過增加購買美國商品和其他措施將對美貿易順差減少2000億美元。今年7月,美國財政部長史蒂文·姆努欽和中國副總理劉鶴達成共識,美國放棄加征關稅,作為交換,中方增加購買美國農產品和能源產品,擴大在華投資准入,完善專利法以防止知識產權侵權。

特朗普總統拒絕了所有這些提議,繼續徵收新關稅,並在推特上抨擊中國,從而加劇了貿易戰的緊張。上個月的APEC會議更是災難性的,導致美中兩國未能在最後聲明的措詞上達成一致,習近平主席和美國副總統邁克·彭斯也相互抨擊對方。彭斯警告其他國家不要接受中國的貸款,稱美國“不會讓我們的合作夥伴淹沒在債務之中”。習近平主席則表示加征關稅是“目光短淺”,“註定失敗”。

根本差異

雙方都認為自己是正確的,認為對方違反了全球規則。中國認為美國徵收關稅是不公正的,這個亞洲國家今年早些時候曾就美國徵收鋼鋁關稅向WTO提起訴訟,而美國10月份要求WTO對中國侵犯知識產權的行為進行調查。

更糟糕的是,雙方似乎對G20會晤達成的條件有着完全不同的理解。彭博社在周六晚宴後對美中兩國聲明做了詳細對比,其共同點之少令人吃驚:美國的聲明稱90天後2000億美元商品的關稅將提高到25%,而中國的聲明沒有提到這一點。美國的聲明說兩國將就“強制技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘和網絡盜竊”進行談判,中國的聲明只是說兩國將試圖解決貿易問題。

特朗普在推特上聲稱,北京同意降低和取消美國對華出口車輛的關稅,這與美國政府官員拉里·庫德洛的說法相矛盾。庫德洛告訴記者,他不知道總統的意思,在這個問題上並沒有達成具體協議。

有何期待

就像以前的談判嘗試一樣,接下來90天的談判很可能會失敗。原因之一是美國總統以下的官員似乎沒有談判的實權,財政部長史蒂文·姆努欽認為他在會談中取得的進展只遭到了總統的否決。除非特朗普打破先例親自介入談判,否則他極有可能繼續蔑視擬議中的協議。再加上這次會晤幾乎沒有達成明確的實質性共識,這場貿易戰不太可能在未來三個月內得到解決。

對美中股市和中國外匯市場來說,談判繼續無果是壞兆頭。貿易戰給兩國經濟帶來了下行壓力,關稅的負面影響給人民幣帶來貶值壓力,並導致兩國股市低迷。未來可能會有更多痛苦,公司和投資者應該為此做好準備。3月初,貿易戰有可能捲土重來。